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【鎳鈷會員之家】上周金屬鎳市場回顧及下周行情預測 2014年06月17日瀏覽次數:2791 作者: 來源:本站原創(chuàng)

 

上周LME金屬鎳庫存變化情況: 
2014年6月9  日    284712噸,增加720噸;
2014年6月10 日    286626噸,增加1914噸;
2014年6月11 日    286752噸,增加126噸;
2014年6月12 日    286482噸,減少270噸。
2014年6月13 日    286710噸,增加228噸。
 
上周總結(6.9—6.13):
鎳礦市場:
 
 
  上周鎳礦市場伴隨著LME鎳單邊下跌的行情背景之下,市場成交再次陷入僵持局面,雖然LME鎳持續(xù)下跌,使鎳鐵企業(yè)及鋼廠買漲不買跌的情緒持續(xù)蔓延,讓成交受阻。但大部分礦商表示其不會降價走貨。源自于礦貿商對印尼禁礦政策繼續(xù)執(zhí)行及菲律賓雨季到來勢必影響鎳礦供應,由此對后市鎳礦市場仍持樂觀態(tài)度。而本月內紅土鎳礦受資金壓力影響下供應增多加之終端需求不力的情況下,價格拉鋸戰(zhàn)或仍將持續(xù)。
  港口報價:上周鎳礦現貨市場報價回調幅度較大,截止周五,NI:1.6,市場報價830元/濕噸。較周一回落40元/濕噸,NI1.8市場報價950,較周一回落40元/濕噸,NI1.9市場報價980元/濕噸,較周一回落70元/濕噸,NI2.0市場報價1060元/濕噸,較周一回落40元/濕噸。
 
 
 
  外盤報價:在國內對中高鎳礦需求不振的影響下,外盤上周也紛紛下調報價。截止上周五,NI1.5%周內FOB/CIF共下調6美金/濕噸,NI1.6%周內FOB/CIF共下調6美金/濕噸,NI1.8%周內FOB/CIF共下調6美金/濕噸。本周低鎳高鐵礦價格未變化,源自于前期需求帶動加之炒作因素價格過快上漲,近期需求有所減弱。
  港口庫存:目前國內12個港口鎳礦庫存共2145萬噸減少20萬噸,其中印尼1265萬噸減少25萬噸,菲律賓880萬噸增加5萬噸。天津港580萬噸,連云港480萬噸,董家口135萬噸,京唐港120萬噸,日照港110萬噸,嵐橋港110萬噸。
   綜述:低鎳高鐵鎳礦方面,雖上周低鎳礦外盤價格未有所松動,但國內現貨市場目前詢盤熱情明顯有所下降。近期的中高鎳鐵價格有所回落是其中原因之一。后期如中高鎳鐵價格回落到一定程度,鋼廠或加大對中高鎳鐵的采購力度,低鎳鐵市場價格必然會有所回調。
  中高鎳礦市場方面,近期由于下游需求不振影響,加之礦貿商資金壓力原因走貨意愿較為強烈致使中高鎳礦價格回調幅度較大。LME鎳一路下滑影響及受鋼廠招標價格的下調,鎳鐵企業(yè)出貨也受其影響,高庫存導致企業(yè)現金流也出現緊張。下游接貨能力下行是當前不爭的事實。在供應增多,需求不振的情況下,僵持局面仍未結束。料中高鎳礦價格后續(xù)仍有下行空間。
  
鎳基料市場:
   上周鎳鐵市場繼續(xù)下行,首先倫鎳沒有止跌是主要的原因。不銹鋼行業(yè)步入傳統淡季,也是進入6月份以來鎳鐵價格持續(xù)走低的主要原因之一。
   首先我們先來看本周的鎳鐵價格運行情況,10%≤ Ni ≤15%的高鎳鐵出廠報價為1390元/鎳,本周均價1400元/鎳,較上周1460元/鎳的均價下跌60元/鎳,跌幅4.11%%;4% ≤ Ni ≤ 6%的中鎳鐵當前報價為1390元/鎳,本周均價1408元/鎳,較上周1460元/鎳的均價下跌52元/鎳,跌幅3.56%;6% ≤ Ni ≤ 8%的中鎳鐵當前報價為1380元/鎳,本周均價1398元/鎳,較上周1450元/鎳的均價下跌52元/鎳,跌幅3.59%;1.6% ≤ Ni ≤ 1.8%的低鎳鐵當前報價為3600元/噸,本周均價是3600元/噸,周中報價沒有變化。
   環(huán)保方面,近期烏蘭察布市之前環(huán)保檢查暫時停工的企業(yè)陸續(xù)復工。另外豐鎮(zhèn)市投資48億元鎳鉻合金項目10月投產,項目全部建成達產后,年產鎳鐵60萬噸、鎳鉻合金100萬噸。另外,總投資3.6億元的山西盛澤公司2臺3.3萬千伏安鎳鐵深加工回轉窯生產線已落地,5月初已開工建設;投資1.2億元的蒙譽2臺3萬千伏安鎳鐵礦熱爐正在進行基礎建設;可以看出只在烏盟最近新上一批中大型鎳鐵企業(yè),而且在年內也將陸續(xù)投產。供給方面利空鎳鐵價格。
  鋼廠方面,最近鋼廠受不銹鋼淡季影響,大多數鋼廠暫停了高鎳鐵的采購,保持觀望為主。而近期鎳板價格下調幅度也比較大,前期鋼廠鎳板庫存較高,直接影響了高鎳鐵的采購量。
高鎳鐵替代性分析,本周低鎳鐵廠家生產情況趨于保守,多以完成前期訂單為主。低鎳鐵的價格本周報價沒有變動。而高鎳鐵與鎳板鎳點價差本周稍有回升。主要原因為鎳板調價幅度比較大。近期我們認為鎳點價差將會維持在80~115元/鎳的震蕩區(qū)間內。高鎳鐵替代性沒有太大的變化,主要原因還是為不銹鋼淡季生產量降低導致。
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  綜上所述,我們認為首先中高鎳鐵價格走勢繼續(xù)受倫鎳回調影響,下周或將繼續(xù)延續(xù)弱勢。但是報價維持不表的低鎳鐵也提醒了我們不銹鋼行業(yè)淡季的影響在鎳鐵市場慢慢開始發(fā)酵,這或許將成為新的市場炒作題材?,F貨方面貿易商已經先于鋼廠開始在中高鎳鐵市場壓價。所以我們判斷下周整個鎳鐵市場運行情況將穩(wěn)中有降,中高鎳鐵市場探底行為將繼續(xù)。
  
   廢鋼市場,相對于比較平穩(wěn)的低鎳鐵市場,同為高鎳鐵替代品種的廢不銹鋼延續(xù)跌勢。究其原因廢鋼市場參與者多為中小型貿易商為主,其主要特點為投機性比較強且風險承受能力較差。在市場出現轉頭的情況,此類參與者或為最早清貨離場的角色,且不太會有抄底囤貨的行為發(fā)生。同時鋼廠最近接盤意愿不強,貨源消化能力有限。所以我們認為廢鋼市場有繼續(xù)下行探底的可能。
  
 
電解鎳市場:
 
      日期      金川鎳(元/噸)     俄羅斯鎳(元/噸)
2014.6.9      132500左右           132000左右
2014.6.10    132100左右          131600左右
2014.6.11    130000左右          129500左右
2014.6.12    127100左右          126600左右
2014.6.13   127900左右          127500左右
  
    日期            金川公司出廠價(上海)(元/噸)
2014.6.9                           134000
2014.6.10                         132500
2014.6.11                         130000
2014.6.12                         130000
2014.6.13                         127800
 
 
   上周伴隨著倫鎳價格的回落,金川公司出廠價周內累計下調了6200元/噸,市場價也出現了相應的下跌。由于近期國家對于貿易融資的集中整頓以及年中的銀行回款,導致了市場企業(yè)出現了一定程度的資金匱乏,再加上價格的連續(xù)回調,市場觀望情緒濃重,上周現貨市場成交依然清淡,少數成交局限在套保補貨。國家對于信用證融資的整治造成了部分保稅區(qū)現貨的轉移,保稅區(qū)庫存略有減少,國內庫存略有增加,這也慢慢增加了國內的庫存壓力,給國內的現貨價格帶來了一定的上漲壓力。
   本周倫鎳預計觸底反彈,但是我們判斷現貨鎳板仍然難有起色,持貨商仍以出貨為主,下游消費企業(yè)仍然鮮有采購。市場價格會有小幅上漲,但是成交清淡的情況不會有明顯的改變。
 
 
倫鎳期貨市場:
   上周消息面上,中國央行周三發(fā)布的2013年報中顯示,將會繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,適時適度預調微調,進一步優(yōu)化金融資源配置,改善和優(yōu)化融資結構和信貸結構,同時,將進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革。 目前中國政府對于穩(wěn)定市場經濟的政策力度正在逐漸加大,上周“李克強指數”中的全社會用電量5月首次出現回升,同比上升了0.7%,反映出了從5月份開始工業(yè)生產和消費出現了一定幅度的回暖,政府更有信心維持國內市場的穩(wěn)定發(fā)展。上周三,世界下調今年經濟增長預期至2.8%,之前預期為3.2%,除中國以外的全球經濟仍然不容樂觀,存在一定的下行風險。上周的消息面可謂喜憂參半,并且沒有太多的利空和利多因素,基本面上,鎳礦和鎳鐵上周價格紛紛出現下滑,且鋼廠采購較少,一方面,不銹鋼產業(yè)目前處于傳統淡季,加上上周的價格下跌,鋼廠采購意愿減弱;另一方面,年中銀行資金的半年期回籠,增加了鎳鐵廠和鋼廠的資金壓力,這也直接影響了下游企業(yè)的采購能力。從技術面來看,上周倫鎳回調最低點17700美元,創(chuàng)出了兩個月內的最低,但是從價格走勢來看,上周最后兩天都收出了較長的下影線,并且在17800美元附近成交量出現了明顯增加,多頭增倉意愿較強。本輪回調已接近前期上漲幅度的1/2回檔線,在17600美元附近出現了較明顯的價格支撐。由于前期上漲節(jié)奏過快,多頭獲利了結較多,因此出現了上周的連續(xù)回調走勢,但是目前回調一半之后,市場做多情緒又有了明顯的增加,多頭也逐漸開始活躍,這對未來的價格走勢是一個較好的市場信號。
    
下周倫鎳期貨市場預測(6.16—6.20):
     本周消息面最為重要的就是周四將要進行的美聯儲FOMC議息會議,市場預期,此次美聯儲將以與過去相同的幅度削減每個月的QE規(guī)模。歐洲央行在之前已經做出了降息動作,近期不會有太大的政策變動,所以短期內市場焦點都集中在美聯儲的經濟行為上,這也是耶倫主席第二次走進新聞發(fā)布會的現場,市場預期比較保守,認為美聯儲難有政策面的意外變動,但是投資者仍然應當謹慎對待隨時產生的政策變動風險,重點關注美聯儲對于升息的態(tài)度,以及對經濟增速和失業(yè)率的預期。另外,6月份已經過半,市場將會迎來印尼的7月大選,屆時倫鎳市場炒作情緒將會增加,雖然從印尼利益角度和修改憲法的時間周期性來看,鎳礦禁令出現松動的可能性很小,但是仍然要防止印尼高層對于小幅調整禁礦解釋給市場帶來的風險,例如前段時間的銅精礦恢復出口談判。從技術面上來看,由于上周在17800美元附近的多頭集中增倉,本周繼續(xù)下行的可能性很小,在18000美元附近投資者可以適當多單介入,做中長期的持倉,價格跌破17600美元迅速止損,上方壓力19000美元,若形成突破,可繼續(xù)加倉。