進(jìn)入九月中下旬，市場(chǎng)一直熱切期待“金九銀十”氣氛有徹底落空的落寞跡象，高鎳鐵價(jià)格只有青山鋼鐵上調(diào)10元/Ni，LME鎳價(jià)繼續(xù)圍繞10000點(diǎn)上線震蕩不前。LME三個(gè)月場(chǎng)內(nèi)收盤價(jià)在9月16日為10150美元/噸,周五9月18日則下降為9700美元/噸?？陀^分析鎳市場(chǎng)的下游需求，更多積極氣氛正在聚集。
　　全球形勢(shì)有利。習(xí)主席將于9月22日抵達(dá)西雅圖開啟訪問美國(guó)的旅程，全球前兩大經(jīng)濟(jì)體的首腦將于9月25日正式會(huì)面，全球金融以及大宗商品市場(chǎng)均充滿期待，因?yàn)橹袊?guó)駐美大使9月5日表示此訪會(huì)給大家一個(gè)“驚喜”。9月17日中美合作建設(shè)西部快線高速鐵路的重大利好消息并未引起市場(chǎng)的足夠重視，如果加上9月3日中國(guó)中車在美國(guó)馬薩諸塞州投建首個(gè)制造基地的消息，將不僅預(yù)示著“中國(guó)制造”拉開了全面“走出去”的大幕，而且會(huì)顯示出全球正在掀起高鐵建設(shè)大潮，對(duì)不銹鋼乃至鎳金屬的消費(fèi)需求的增量意義十分深遠(yuǎn)。
　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)在2015年內(nèi)加息的概率越來越低，9月18日凌晨?jī)牲c(diǎn)宣布維持利率不變的消息對(duì)于市場(chǎng)來說仍然應(yīng)該算一個(gè)小驚喜。法國(guó)、英國(guó)先后表態(tài)支持人民幣國(guó)際化的消息還是引起了中國(guó)股市的積極回應(yīng)，人民幣國(guó)際化步伐加快必將帶動(dòng)高鐵等“中國(guó)制造”更多更好地走出國(guó)門。
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)。8月份全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)1.9%，徹底扭轉(zhuǎn)了7月份下降1.3%的悲觀頹勢(shì)。1-8月，第一產(chǎn)業(yè)用電量增長(zhǎng)2.3%，第二產(chǎn)業(yè)用電量下降0.7%，而8月份的第二產(chǎn)業(yè)用電量卻出現(xiàn)增長(zhǎng)0.7%。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)晴雨表之一的用電量回升態(tài)勢(shì)，與李克強(qiáng)總理于9月10日在大連夏季達(dá)沃斯開幕式致辭時(shí)強(qiáng)調(diào)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)“緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好”觀點(diǎn)是基本吻合的。商務(wù)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份的社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)10.8%，為今年以來的最高水平。8月份出口下降6.1%，降幅也明顯收窄。
　　鎳市供給減少。自2015年以來，鎳價(jià)繼續(xù)2014年回升沖高后的綿綿下跌態(tài)勢(shì)，甚至在空方炒作下更加無底線地任性下跌，已經(jīng)迫使諸多鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)不得不下決心減產(chǎn)或停產(chǎn)，不少鎳礦貿(mào)易商也無法再堅(jiān)持經(jīng)營(yíng)。2014年全球礦業(yè)40強(qiáng)市值縮水16%，2015年第一季度中國(guó)船舶業(yè)利潤(rùn)縮水87.8%，2015年上半年菲律賓鎳業(yè)公司(NAC)利潤(rùn)縮水45%，一系列冰冷的傷心數(shù)據(jù)已經(jīng)嚴(yán)重打擊了鎳產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)產(chǎn)賺錢雄心。從吉恩鎳業(yè)宣布提前檢修等消息看，預(yù)計(jì)鎳產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)不僅會(huì)在2015年第三季度繼續(xù)縮水，部份鎳企業(yè)還會(huì)擴(kuò)大虧損。
　　2014年殘存的鎳鐵庫(kù)存從時(shí)間計(jì)算，已經(jīng)大體消耗殆盡。2015年的鎳價(jià)嚴(yán)重背離成本底線，引發(fā)鎳鐵以及電解鎳的減產(chǎn)態(tài)勢(shì)不斷擴(kuò)大。因價(jià)格一步一步持續(xù)下降而最后被拖得只有減產(chǎn)或停產(chǎn)選擇的鎳企業(yè)，即使市場(chǎng)出現(xiàn)趨穩(wěn)回升跡象，也無力快速組織復(fù)產(chǎn)從而增加市場(chǎng)的有效供給。即使LME鎳庫(kù)存又在9月17日回到45萬噸的上方，也無法扭轉(zhuǎn)庫(kù)存繼續(xù)下降的大趨勢(shì)。
　　不銹鋼產(chǎn)銷穩(wěn)。不銹鋼流通企業(yè)必須承接鋼廠的產(chǎn)出量，無論佛山還是無錫，不銹鋼主要集散地的庫(kù)存都被一壓再壓，以規(guī)避鎳價(jià)推動(dòng)不銹鋼價(jià)格下行帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。不銹鋼價(jià)格幾乎跌至歷史低位，無疑同步擴(kuò)大了潛力巨大的應(yīng)用領(lǐng)域，越來越多地替代本應(yīng)使用不銹鋼的碳鋼份額。盡管市場(chǎng)傳言不少不銹鋼企業(yè)擴(kuò)大減停產(chǎn)的力度，只要深入分析鋼廠一旦減停產(chǎn)的后果影響，就能理解鋼鐵企業(yè)一直盡力堅(jiān)持生產(chǎn)的選項(xiàng)。實(shí)地走訪不銹鋼流通主要集散地，與知名不銹鋼企業(yè)管理人員的交流溝通，均證實(shí)了不銹鋼產(chǎn)銷量始終維持堅(jiān)挺。
　　一體化工藝影響大。不銹鋼煉鋼一體化工藝隨著2012年6月份廣青項(xiàng)目的正式投產(chǎn)，正式引發(fā)了顛覆傳統(tǒng)煉鋼工藝的巨大效應(yīng)。2014年投產(chǎn)的新增332萬噸不銹鋼冶煉產(chǎn)能均為清一色的一體化工藝，有力推動(dòng)國(guó)內(nèi)不銹鋼煉鋼產(chǎn)能的40%已經(jīng)徹底告別了傳統(tǒng)煉鋼工藝。熱裝熱送的新工藝直接消耗鎳原礦的鎳金屬，鎳鐵或者鎳板的消費(fèi)量無法再與不銹鋼的實(shí)際產(chǎn)量同步。此外，1-7月累計(jì)進(jìn)口量同比增長(zhǎng)139%的外國(guó)鎳鐵憑借鎳含量高，也蠶食了鎳含量已經(jīng)大幅度降低的國(guó)產(chǎn)鎳鐵的市場(chǎng)空間，從而加劇了國(guó)產(chǎn)鎳鐵的銷售艱難。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)入到艱難洗牌階段，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制淘汰過剩供給的趨勢(shì)如火如荼，無論鎳鐵冶煉或者鎳礦貿(mào)易甚至不銹鋼貿(mào)易的洗牌還會(huì)在市場(chǎng)達(dá)到新的平衡之前繼續(xù)深入。
　　站在2015年中秋節(jié)來臨的時(shí)間點(diǎn)上眺望未來，類似休克療法的經(jīng)濟(jì)政策雖然還會(huì)是未來迫不得已的主要選項(xiàng)，不能讓經(jīng)濟(jì)形勢(shì)過快下滑儼然已經(jīng)成為社會(huì)共識(shí)。無論發(fā)改委再新批大理-臨滄、彌勒-蒙自、鄭州-萬州三條新建鐵路總投資1427.73億元，還是國(guó)務(wù)院努力盤活財(cái)政存量資金，無不透露出國(guó)家通過加大投資力度來保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的新趨勢(shì)。有分析說，中國(guó)正全面加大鐵路投資，“十三、五”期間的全國(guó)鐵路建設(shè)投資總額將會(huì)從最初規(guī)劃的2.8萬億元上升到4萬億元。一旦中國(guó)投資基礎(chǔ)設(shè)施的落實(shí)力度加大，供需失衡態(tài)勢(shì)不斷加大的鎳市將很難在歷史底部繼續(xù)徘徊猶豫，嚴(yán)重背離應(yīng)有價(jià)值的鎳價(jià)必將首先邁向回歸成本線的征程。

　　作者李強(qiáng)系中國(guó)金屬材料流通協(xié)會(huì)不銹鋼分會(huì)秘書長(zhǎng)