上周金屬鎳市場回顧及下周行情預(yù)測：

 

 

上周總結(jié)（10.12—10.16）：

鎳礦市場： 

        

 

   上周鎳鐵招標(biāo)價(jià)有所上漲，工廠生產(chǎn)倒掛情況有所改善；但鎳礦成交并不理想，鎳礦現(xiàn)貨仍維持現(xiàn)狀。

        上周青山鎳鐵招標(biāo)價(jià)800元/鎳向市場采購高鎳礦，環(huán)比上一輪上調(diào)20元/鎳。但成交情況可見一般，由于鎳鐵已經(jīng)歷一輪因資金緊張拋售潮，工廠之前資金壓力有所緩解；并且伴隨著內(nèi)蒙多數(shù)工廠停產(chǎn)，鎳鐵價(jià)格有所上漲，有鎳鐵庫存工廠惜售情緒占據(jù)主導(dǎo)。雖說目前生產(chǎn)倒掛情況有所改善，但港口現(xiàn)貨可流通資源及報(bào)盤量較小，成交并不樂觀。主流報(bào)價(jià)位發(fā)生實(shí)質(zhì)改變。

       港口庫存方面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止16日，全國主要港口庫存1663噸，環(huán)比增加2萬噸。其中天津港220萬噸，環(huán)比減少10萬噸；連云港385萬噸，環(huán)比減少5萬噸；日照85萬噸，營口185萬噸。其中低鎳礦675萬噸，中高鎳礦988萬噸。

 

      期貨礦市場上周中高鎳礦主流報(bào)價(jià)有所調(diào)整，受雨季因素影響，報(bào)盤量減少，有效支撐鎳價(jià)走強(qiáng)。

           上周NI1.5%鎳礦FOB報(bào)價(jià)23-24美金/噸，上調(diào)1美元。NI1.8%鎳礦FOB報(bào)價(jià)42-43美金/噸，環(huán)比上調(diào)2美元。步入10月份，菲律賓地區(qū)季節(jié)性因素顯現(xiàn)，主產(chǎn)區(qū)鎳礦含水有所增多，鎳礦品質(zhì)及裝船條件有所影響，未來11-12月報(bào)盤量明顯減少。受此因素影響，外盤期貨礦報(bào)盤價(jià)格有所提振。并其隨著國內(nèi)鎳鐵價(jià)格有所好轉(zhuǎn)，國內(nèi)工廠詢盤力度也有所增強(qiáng)。預(yù)計(jì)本周中高鎳礦報(bào)盤繼續(xù)走高。

鎳鐵市場：

 

       上周，倫鎳站穩(wěn)10500關(guān)口，目前市場上謹(jǐn)慎看多。與此同時(shí)，國內(nèi)鎳鐵價(jià)格也繼續(xù)回升，市場慢慢釋放看漲情緒。但上方壓力較大。

          價(jià)格方面，10%≤Ni ≤15%的高鎳鐵出廠報(bào)價(jià)765-785元/鎳，上周均價(jià)770元/鎳,較前周761.67元/鎳的均價(jià)上漲8.33元/鎳，漲幅0.11%；4% ≤Ni  ≤6%的中鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為805元/鎳，上周均價(jià)799元/鎳，較前周786.67元/鎳的均價(jià)上漲2.33元/鎳，漲幅0.30%；6% ≤Ni ≤8%的中鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為795元/鎳，上周均價(jià)789元/鎳，較前周776.67元/鎳的均價(jià)上漲2.33元/鎳，漲幅0.30%;1.6% ≤Ni ≤1.8%的低鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為1775元/噸，上周均價(jià)1810元/噸,較前周1825元/噸的均價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.82%。

 

       鋼廠方面，上周青山出價(jià)800元/鎳進(jìn)行采購，張浦維持770元/鎳，但采購情況不佳。西南不銹采購價(jià)格810元/鎳。但總體看來，目前鋼廠并未完全恢復(fù)產(chǎn)能，停減產(chǎn)情況還持續(xù)存在，故短期之內(nèi)鎳鐵價(jià)格雖有回升，但鋼廠采購需求并未有較大恢復(fù)。近期不銹鋼價(jià)格也受倫鎳帶動(dòng)開始回升，市場整體看漲。 

 

      上周LME年會(huì)指出，近期鎳價(jià)雖有上漲，但全球范圍內(nèi)來看鎳庫存仍高企，去庫存計(jì)劃還將延續(xù)，鎳價(jià)上方壓力較大。國內(nèi)鎳鐵方面，目前鐵廠停減產(chǎn)情況并沒有改善，鎳鐵供給偏弱，價(jià)格雖有回升但成交不足。市場還需鎳價(jià)的繼續(xù)反彈帶來更多的信心。

 

 

 

電解鎳市場：

 

日期	金川鎳（元/噸）	俄羅斯鎳（元/噸）
2015.10.12	78400-79000	78000-78600
2015.10.13	77600-78100	77200-77700
2015.10.14	77800-78200	77300-77700
2015.10.15	78600-79100	78200-78700
2015.10.16	79100-79600	78700-79200

 

 

 

日期	金川公司出廠價(jià)（上海）（元/噸）
2015.10.12	79000
2015.10.13	78100
2015.10.14	78500
2015.10.15	79000
2015.10.16	79000

 

      上周期貨市場繼續(xù)小幅續(xù)漲，金川公司出廠價(jià)格維持在79000元/噸，僅在周內(nèi)有小幅的調(diào)整。目前個(gè)別貿(mào)易商對(duì)金川鎳惜售，因此金川市場報(bào)價(jià)比較堅(jiān)挺，而俄鎳的出貨意愿較強(qiáng)，上周兩者價(jià)差仍然維持在400-500元/噸，下游有少量采購，仍然以有價(jià)格優(yōu)勢的俄鎳為主。

  

 

鎳期貨市場：

 

宏觀面：

        宏觀面上，上周全球宏觀數(shù)據(jù)不容樂觀，首先是美國9月CPI環(huán)比萎縮0.2%，創(chuàng)今年1月以來最大降幅，能源價(jià)格的大幅下跌成為了拉低CPI的主要原因。其次，美國9月工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)環(huán)比下降0.2%，連續(xù)兩個(gè)月下降，并且9月下降速度相較8月略有加快。然后，上周美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部官員們公開表達(dá)了對(duì)加息時(shí)機(jī)的不同觀點(diǎn)，首次在公開場合產(chǎn)生分歧，這令得投資者對(duì)于美國的加息預(yù)期再度存有較大的疑惑，這種分歧也使主席耶倫對(duì)于加息決定陷入困境，給投資者帶來的不確定性大大增加。但是，在中國以及歐洲經(jīng)濟(jì)增長同樣疲軟的情況下，上周黃金價(jià)格的上漲似乎給投資者帶來了一絲信心，截止到上周五，本月美黃金已經(jīng)累計(jì)5.63%的漲幅，低位反彈趨勢比較明顯，在一定程度上也利好于有色金屬。

 

技術(shù)面：

LME金屬鎳庫存變化情況：

 

 金屬鎳庫存變化情況：
全球LME主要倉庫變化情況：
滬鎳主力與LME鎳電子盤成交狀況：

     NI1601|1603套利簡述：上周價(jià)差最高110（10.13），最低-590（10.14），均值-373.94.整體波動(dòng)幅度較小，主因目前次主力合約成交量較小，導(dǎo)致兩合約價(jià)差波動(dòng)幅度較小，無套利機(jī)會(huì)存在，暫時(shí)建議觀望。

  NI1601|LME鎳比值簡述：上周比值最高至7.6396（10.16），最低7.5047（10.12），均值7.5879.整體比值呈現(xiàn)由收斂至擴(kuò)大狀態(tài)運(yùn)行。周初進(jìn)口現(xiàn)貨每噸約虧損2000元/噸左右；至周五進(jìn)口現(xiàn)貨每噸虧損約1325元/噸左右，進(jìn)口虧損情況有所改善。LME鎳庫存上周減少3234噸。國內(nèi)滬鎳交割庫凈增加470噸。就目前根據(jù)庫存變化以及比價(jià)走勢而言，短時(shí)間內(nèi)進(jìn)口虧損的局面有稍許改善，但LME庫存仍持續(xù)降低，市場猜測可能有貿(mào)易商先將進(jìn)口鎳板進(jìn)口至國內(nèi)保稅區(qū)待國內(nèi)價(jià)格上行再進(jìn)行報(bào)關(guān)。建議投資者關(guān)注本周中國海關(guān)公布的9月份鎳系產(chǎn)品進(jìn)出口數(shù)據(jù)，如精煉鎳進(jìn)口量仍較大，可反套入市。如進(jìn)口量較小待比值擴(kuò)大之后正套入市。另關(guān)注LME鎳庫存變化情況，如庫存持續(xù)減少則正套觀望。

   技術(shù)面上，上周滬鎳整體走勢比較糾結(jié)，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間較小，1601合約開盤81000元/噸，周五收于80390元/噸。盤中最低78820元/噸，在78000元/噸附近具有較強(qiáng)的支撐。成交量沒有明顯的增加，但是持倉增加了25182收，增幅比較明顯，顯示出該價(jià)格區(qū)間內(nèi)市場的多空分歧比較明顯。目前滬鎳日線仍然處于布林帶上軌附近運(yùn)行，上軌形成的壓力比較明顯。

     LME鎳方面，上周LME鎳開盤10550美元/噸，周五收于10555美元/噸，周內(nèi)僅有5美元的價(jià)格波動(dòng)，在反彈過程中形成了類似十字星的走勢，表明目前仍處于走勢中繼階段。并且，LME鎳周K線級(jí)別的5、10周均線大有形成低位金叉的可能，下方10350美元/噸的價(jià)格支撐比較明顯。上周LME的持倉也有明顯的增加。盡管近期日線始終處于上漲通道中，但是LME鎳的周線仍未能突破下行通道，繼續(xù)保持底部的三角形走勢，因此周線級(jí)別能否形成突破是接下來行情發(fā)展最關(guān)鍵的技術(shù)因素。

 

下周鎳期貨市場預(yù)測（10.19-10.23）：

宏觀面：

     本周全球的目光都將匯聚于周一10點(diǎn)公布的中國第三季度GDP，彭博的報(bào)告顯示，三季度中國經(jīng)濟(jì)增速可能滑落至6.7%，低于政府在年初制定的7%的目標(biāo)，今年前兩個(gè)季度GDP增速均為7%。因此，本周中國GDP的公布將會(huì)大大影響金屬價(jià)格的走勢，預(yù)期不容樂觀。

技術(shù)面：

     周一公布的中國GDP若低于7%的官方目標(biāo)，可能會(huì)對(duì)鎳價(jià)有短暫的利空刺激，但是對(duì)于整體反彈走勢影響不會(huì)特別大。目前市場對(duì)于鎳價(jià)的反彈預(yù)期仍然較強(qiáng)，除了60日均線以外的其他均線排列也比較偏于多頭行情，近期LME鎳價(jià)在10500美元/噸附近的支撐也比較明顯。但是，本周多頭機(jī)會(huì)仍將考慮兩個(gè)方面：第一，低位成交量能否有明顯增加將是反彈行情能否持續(xù)的重要因素；第二，若想維持反彈行情，上周最高點(diǎn)10785美元/噸必須形成突破。因此，這兩點(diǎn)將會(huì)成為本周多單是否繼續(xù)持有以及新入多單的開倉位置的判斷關(guān)鍵，投資者可作適當(dāng)參考。

本操作建議謹(jǐn)代表個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考

（供稿：上海淵宇金屬材料有限公司 劉夢宇）