澳大利亞資源和能源部長(zhǎng)馬丁·弗格森日前表示，礦業(yè)繁榮已經(jīng)結(jié)束。這一言論立即引發(fā)包括總理吉拉德在內(nèi)的多名高官反駁，后者堅(jiān)稱礦業(yè)繁榮遠(yuǎn)未終結(jié)，仍將支撐澳大利亞經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。
 
　　以此為由頭，圍繞礦業(yè)前景的零星言論正演化為多空觀點(diǎn)的激烈碰撞，折射出澳洲礦業(yè)的復(fù)雜變數(shù)。盡管過度唱空礦業(yè)可能操之過急，影響礦業(yè)的空頭因素卻值得冷靜思考。
 
　　礦業(yè)巨頭紛紛出臺(tái)收縮策略
 
　　近期，必和必拓、殼牌、伍德賽德等礦業(yè)巨頭先后宣布推遲在澳鐵礦、天然氣等項(xiàng)目，涉及投資金額迄今已超680億澳元(約合704億美元)。一連串收縮動(dòng)作的直接動(dòng)因是市場(chǎng)走向的不確定性。
 
　　受歐債危機(jī)、新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩等因素影響，主力鐵礦石
 
　　價(jià)格從去年同期每噸約180美元震蕩下行至每噸100美元下方，創(chuàng)2009年12月以來新低。
 
　　礦業(yè)巨頭出臺(tái)收縮策略的推手遠(yuǎn)不只價(jià)格走低。匯率、稅率、融資和產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)分配結(jié)構(gòu)等因素均不容忽視。里昂證券公司分析師伊恩·洛珀說，2008年鐵礦價(jià)格跌至每噸60美元，但當(dāng)時(shí)澳元對(duì)美元匯率僅為1比0.6,成本相對(duì)較低。然而近年來，澳元對(duì)美元匯率突破1比1.1的高位，并在過去一年穩(wěn)定在1比0.93以上。這意味著，在市場(chǎng)價(jià)格走低之際，礦商邊際利潤(rùn)甚至?xí)∮谌蚪鹑谖C(jī)爆發(fā)之際。
 
　　必和必拓首席執(zhí)行官高瑞思指出，過去10年，澳洲礦業(yè)開發(fā)成本以美元計(jì)算增加了七倍，增加成本中的一半直接肇因于澳元匯率飆漲。
 
　　當(dāng)前，澳政府努力推動(dòng)碳稅、礦產(chǎn)資源租賃稅等改革。稅費(fèi)提高連同澳元匯率居高不下等利空因素，將顯著增加礦業(yè)開發(fā)成本。
 
　　澳大利亞礦業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，澳熱能煤每噸新增產(chǎn)能成本近五年內(nèi)上漲三倍，以致相關(guān)項(xiàng)目的可行性成疑問。較之西非，在澳大利亞開采鐵礦的成本高出75%。
 
　　此外，某些中小礦商還必須關(guān)注融資成本。
 
　　上下游利潤(rùn)分配懸殊不公
 
　　除上述因素外，澳洲礦業(yè)更為根本的問題還在于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)上下游利潤(rùn)分配懸殊不公的現(xiàn)狀。
 
　　以鐵礦石為例，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，西澳大利亞1噸鐵礦的離岸成本不足60美元，而近年來離岸市場(chǎng)均價(jià)卻高達(dá)160美元左右，連續(xù)多年維持兩位數(shù)增幅。在礦商賺得盆滿缽滿之際，不少中國(guó)鋼鐵企業(yè)卻連年蒙受虧損。受鋼材需求萎縮影響，今年上半年虧損的中鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)超過三分之一，8月虧損面擴(kuò)大到80%以上。中鋼協(xié)人士表示，目前中國(guó)鋼鐵行業(yè)每生產(chǎn)1噸鋼的利潤(rùn)僅為1.68元人民幣(約合0.26美元)。
 
　　作為中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的重要原料基地，西澳超過70%的鐵礦供應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)。對(duì)此，人們不禁要問，在產(chǎn)業(yè)下游面臨大規(guī)模、全行業(yè)虧損的局面下，礦業(yè)盛宴究竟還能享用多久？
 
　　有分析人士指出，鑒于一些發(fā)展中國(guó)家的城市化、工業(yè)化進(jìn)程尚待完成，且澳礦業(yè)投資累計(jì)存量高達(dá)2700億澳元(約合2796億美元)，礦業(yè)仍將支撐澳經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外，金融危機(jī)以來，美國(guó)量化寬松政策對(duì)大宗商品市場(chǎng)推波助瀾，若當(dāng)局釋放新一輪量化寬松政策，仍可能推高市場(chǎng)價(jià)格。
 
　　然而，如果今后空頭因素持續(xù)發(fā)力，互相影響，難免推動(dòng)本輪礦業(yè)繁榮走下坡路。
 
　　澳大利亞中央銀行近期表示，礦業(yè)投資預(yù)計(jì)將于2013-2014財(cái)年達(dá)到頂峰，隨后將經(jīng)歷多年下行，非資源類部門投資相應(yīng)將出現(xiàn)上行。這或許有助于緩解當(dāng)前澳大利亞的“雙速經(jīng)濟(jì)”困境。