鎳生鐵產(chǎn)量的削減阻止了市場的進一步惡化，但對基本面改善有限

 　　盡管鎳生鐵產(chǎn)量的削減使得市場供應過剩壓力減弱，但短期內不足以使市場出現(xiàn)供不應求?；剞D窯礦熱爐(RKEF)產(chǎn)能的增加以及仍舊疲弱的紅土鎳礦價格對鎳生鐵的產(chǎn)量形成支持；不銹鋼需求依舊不溫不火；而負套利的狀況顯示亞洲注銷倉單的大幅上升不太可能是由中國需求推動。不僅如此，近期鎳價格的上漲甚至可以使得鎳生鐵產(chǎn)量出現(xiàn)反彈，盡管眼下依舊低迷的需求使得鎳生鐵廠家謹慎復工。

 　　誠然，除了美國和歐洲的貨幣政策刺激，如果中國精鎳進口出現(xiàn)較大增長，將是正面市場情緒的關鍵來源。

 　　但目前來看，我們不認為這種情況會出現(xiàn)。

 　　鎳價接近我們的目標價，但若進一步上升還需更多積極信號

 　　經(jīng)過近期的上漲，鎳價格超過了 18,000 美元/噸，略高于我們的預期（四季度均價 17,740 美元/噸)