一場牽涉國際幾大銅礦巨頭與國內(nèi)九家銅冶煉企業(yè)的談判正牽動著海內(nèi)外。這邊必和必拓（BHP）、自由港(Freeport)、智利國家銅公司(Codelco)等掌握著國際市場上約60%的銅礦資源。那邊江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、銅陵有色、金川有色、中條山有色、白銀有色等企業(yè)在國內(nèi)銅冶煉領(lǐng)域更不容小視。
 
　　這樣的談判每年年底進(jìn)行一次，談判圍繞“銅加工費”進(jìn)行，銅加工費是礦商和貿(mào)易商向冶煉企業(yè)支付的、將銅精礦加工成精煉銅的費用。
 
　　然而今年的銅加工費談判很不一樣。一位接近談判的人士告訴記者，往年礦商或貿(mào)易商會提出具體希望成交數(shù)字，但2013年度長單談判開始時，礦商基本都持觀望態(tài)度。即便如此，中國冶煉廠還是表達(dá)了，長單加工費談判一定要堅持80美元/噸和8.0美分/磅的底線。
 
　　無奈的觀望
 
　　此次談判主要涉及TC/RC談判，TC指處理費或粗煉費，RC指精煉費。
 
　　中國銅儲量占全球儲量的5%左右，但中國銅消費總量占世界銅消費量的40%左右，遠(yuǎn)超歐美。與鐵礦石一樣，中國在國際銅資源定價領(lǐng)域影響力不足，同時與鐵礦石偏重現(xiàn)貨交易不同，銅加工費談判涉及LME期銅價格。
 
　　銅精礦商向銅冶煉企業(yè)收取的銅精礦價格是以倫敦金屬交易所（LME）對應(yīng)期限的期銅期貨價格減去加工費計算，每年企業(yè)會通過長單談判先固定住銅加工費的價格。
 
　　與鐵礦石進(jìn)口談判由中國鋼鐵協(xié)會主導(dǎo)的形式略微不同,中國的銅礦加工談判由一個名為CSPT（中國銅原料聯(lián)合談判組）的銅企自發(fā)組織牽頭，國內(nèi)排名靠前的銅企領(lǐng)銜。
 
　　談判的大致過程是，國內(nèi)幾家企業(yè)先確定一個目標(biāo)加工費，然后各家遵照規(guī)定分別與不同的礦商溝通，多次接觸，雙方價格逐漸靠攏。
 
　　據(jù)接近談判的一名期貨業(yè)人士介紹，國內(nèi)冶煉企業(yè)今年談判的主訴求是加工費上漲。在談判時間上，今年冶煉企業(yè)與Codelco的長單談判11月才開始，比往年略晚，這樣一來，小企業(yè)可以到明年一季度才確定訂單，大企業(yè)談判最早今年底最晚明年1月結(jié)束。
 
　　另一位接近談判的期貨業(yè)人士告訴記者，往年礦商或貿(mào)易商會提出具體希望成交數(shù)字，但2013年度長單談判礦商基本都持觀望態(tài)度，F(xiàn)reeport僅表示同意國內(nèi)企業(yè)提出的2013年銅精礦供應(yīng)比2012年寬松的觀點。BHP、CODELCO等幾家大的礦山也都未報具體數(shù)字，但認(rèn)為銅精礦供應(yīng)市場基本面改善，供需雙方都在觀望。
 
　　2006年至今，國內(nèi)長單談判銅礦加工費有漲有落。2006年度為95美元/噸和9.5美分/磅，2007年度為60美元/噸和6.0美分/磅，2012年粗煉費約60美元-63.5美元/噸。
 
　　礦商除與中國企業(yè)談判外還與日企談判，只不過與中國企業(yè)一年一談相比，日企為半年一談。11月下旬，智利銅業(yè)開發(fā)和技術(shù)協(xié)會（CESCO）在中國舉辦了一場亞洲銅會，印度和日本的冶煉廠在會議期間表示，堅決支持長單80美元/噸和8.0美分/磅的數(shù)字，愿與中國冶煉廠保持一致。
 
　　來自富寶資訊的統(tǒng)計顯示，在需求疲軟的環(huán)境下，2013年全球銅礦產(chǎn)量增速將明顯快于下游消費能力，過剩產(chǎn)能將維持銅供應(yīng)量處于充足狀態(tài)。 12月10日，某參與談判的企業(yè)部門人士告訴記者，中國冶煉廠的意見是，長單加工費談判一定要堅持80美元/噸和8.0美分/磅的底線。
 
　　長單角力
 
　　此前據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算 TC/RC每上升10美元/噸和1美分/磅，江西銅業(yè)（600362）、云南銅業(yè)（000878）和銅陵有色（000630）的每股收益將分別增厚0.08元、0.03元和0.02元。
 
　　必和必拓表示暫不便接受記者采訪。銅陵有色集團商務(wù)部高級經(jīng)濟師徐長寧近期曾表示，如果達(dá)成每噸70美元/每磅7美分以上的加工費，銅陵有色加工部門應(yīng)該可以盈利。
 
　　某接近談判的人士告訴記者，各家企業(yè)遵照規(guī)定分別談判，也會有某廠家等不及了就先談定的事情發(fā)生。“這是因為（談判組）整體不是一個法人，無法履行經(jīng)濟責(zé)任”。
 
　　參與談判的冶煉企業(yè)最關(guān)心的，一個是價，一個是量。由于長單談判可以先定價不定量，也為不同企業(yè)選擇不同策略提供了空間。
 
　　冶煉企業(yè)普遍憂慮的是，在銅礦供應(yīng)增加的同時，中國的冶煉廠擴張步伐并未停歇。與此同時，廢銅擠占了部分精銅消費的空間。
 
　　富寶金屬網(wǎng)銅研究小組雷連華認(rèn)為，銅供應(yīng)過剩將影響國內(nèi)銅及銅材產(chǎn)品出口增速，造成庫存進(jìn)一步積壓。
 
　　“當(dāng)前銅市去庫存化已接近尾聲，并未改變國內(nèi)庫存高企的整體格局，中國銅供給結(jié)構(gòu)性過剩的狀態(tài)行至2013年也難以發(fā)生實質(zhì)性改善”，他說。
 
　　2011年，我[NextPage]國銅資源供應(yīng)能力與冶煉能力、加工能力的結(jié)構(gòu)比例已經(jīng)擴大到1:5:10，比2006年的1:4:8更趨嚴(yán)峻。
 
　　公開信息顯示，幾大談判企業(yè)中，銅陵有色銅精礦自給率較低，僅為6%左右。銅陵有色人士之前曾表示,其長單量已占需求總量的70%-80%，行業(yè)的這一數(shù)字平均在50%以上。
 
　　上海某電解銅采購企業(yè)陳姓負(fù)責(zé)人告訴記者，去年房地產(chǎn)等行業(yè)企業(yè)有很強的融資需求，要借助融資銅，所以去年談判時企業(yè)大規(guī)模簽長單。今年國內(nèi)貨幣政策相對松動了，某些融資銅的大戶資金鏈斷裂事件也讓銀行謹(jǐn)慎對待融資銅。他雖然預(yù)計明年銅需求會上漲，但預(yù)計增量不多。
 
　　“再說我們的心態(tài)還被另一種情景影響著”，該負(fù)責(zé)人說，除銅精礦加工長單外，冶煉企業(yè)還會與加工企業(yè)談銅桿長單（下稱“銅桿長單”）的價格。2011年底貿(mào)易商看好中國需求以110美元/噸價格簽訂了大量的銅桿長單。沒想到今年2月份以來，因中國需求回落銅到岸升水迅速下滑，最低跌至40美元/噸附近，部分企業(yè)損失慘重。
 
　　目前全國共有1200多家銅加工材生產(chǎn)企業(yè)，但產(chǎn)量大于10萬噸的企業(yè)僅10家左右。智利國家銅公司已大幅調(diào)低了對中國長單升水的價格。
 
　　上述上海某電解銅采購公司負(fù)責(zé)人稱，與去年長單簽訂量超過八成相比，預(yù)計今年的長單簽訂量也就三、四成。“不能一點都不簽，上游就掌握在幾家企業(yè)手中，不簽長單到時現(xiàn)貨市場采購會很被動。” 該人士稱，但也不能簽太多，不然又擔(dān)心類似噩夢發(fā)生。